Old Space, aber sehr profitabel
Lockheed Martin steht fuer alles, was New-Space-Investoren langweilig finden: langsame Quartalsergebnisse, hohe Auftragsbestaende, viele Regierungskunden. Aber genau das macht LMT zur stabilsten Aktie im Space-Portfolio. Mit einem 165-Mrd.-USD-Auftragsbestand und einer Dividendenrendite ueber 2,5 Prozent ist LMT ein Compounder ohne Drama.
Orion — die Artemis-Mondkapsel
Lockheed Martin baut Orion, die Crewkapsel fuer NASAs Artemis-Mondprogramm. Artemis 1 (November 2022) flog Orion erstmals um den Mond, Artemis 2 (geplant September 2026) bringt vier Astronauten in einen freien Mondrueckkehrflug. Artemis 3 (geplant Mitte 2027) soll die erste Astronautin auf den Mond bringen. Lockheed hat einen Rahmenvertrag fuer Orion-Lieferungen bis Artemis 8 — das sichert Umsatz weit ins naechste Jahrzehnt.
National Security Space
Lockheed baut GPS-III-Satelliten (Generation 3, hoehere Praezision), SBIRS-Frueherkennungs-Satelliten und entwickelt mit Northrop gemeinsam neue Space-Force-Satellitenklassen. Im Juli 2024 gewann Lockheed neben SpaceX und ULA den NSSL-Phase-3-Rahmenvertrag der US Space Force — geschaetzte 17 Mrd. USD Auftragsvolumen bis 2034.
Wissenschaftsmissionen mit Renommee
OSIRIS-REx (Asteroidenmission, brachte 2023 Bennu-Proben zur Erde) und Mars-Landegerate wie InSight und Phoenix wurden in Lockheeds Werk in Littleton, Colorado, gebaut. Auch der Mars Sample Return Earth Entry Vehicle laeuft ueber Lockheed. Wissenschaftsmissionen sind nicht das margenstaerkste Geschaeft, aber sie sichern die NASA-Beziehung langfristig.
Was LMT fuer Anleger besonders macht
LMT ist die Wahl fuer Anleger, die in Space-Defense investieren wollen, ohne SPAC-Volatilitaet. Die Dividende wurde seit 2003 jaehrlich erhoeht. Der Auftragsbestand reicht ueber drei Jahre Umsatz. Die geopolitische Lage (Ukraine, Indo-Pazifik, Iran) sichert hohe Defense-Budgets in Europa und Asien — auch jenseits der USA. LMT ist die Aktie, die im Space-Portfolio fuer Stabilitaet sorgt.
Strategisch wichtig: Lockheed ist gemeinsam mit Boeing Eigentuemer der United Launch Alliance (ULA), die mit Vulcan Centaur seit 2024 eine neue Schwerlastrakete betreibt. Vulcan nutzt BE-4-Triebwerke von Blue Origin und bietet Lockheed indirekten Zugang zur Blue-Origin-Technologie. Vulcan hat 38 Buchungen fuer Amazon Project Kuiper und ist mit dem NSSL-Phase-3-Vertrag fuer mehr als 5 Mrd. USD bis 2034 unter Vertrag.
Sikorsky und das Multi-Domain-Konzept
2015 uebernahm Lockheed Sikorsky von United Technologies fuer 9 Mrd. USD. Sikorsky liefert UH-60 Black Hawk und CH-53K King Stallion Helikopter — keine reine Space-Story, aber Teil des Multi-Domain-Konzepts: Lockheed will alle militaerischen Domaenen (Luft, Land, Wasser, Weltraum, Cyber) integriert anbieten. Diese Strategie verschafft Lockheed Vorteile bei modernen Defense-Auftraegen, die nicht mehr nach Plattformen, sondern nach Faehigkeiten ausgeschrieben werden.
Risikofaktor: F-35-Konzentration. Etwa 27 Prozent des Konzernumsatzes haengen am F-35-Programm. Bei Programm-Verzoegerungen oder Stueckzahl-Kuerzungen leidet LMT entsprechend. Die Trump-Administration hat 2025 erste Stueckzahl-Kuerzungen angedeutet — was die Aktie zeitweise unter Druck setzte. Langfristig bleibt F-35 jedoch ein Multi-Dekaden-Programm.